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哪些行业存在商业保理业务开拓的机会?

加入时间:2017-05-25 16:54文章来源:未知

  理论上来说,只要存在应收账款的行业,都有商业保理业务开拓的可能。

  但是,考虑到商业保理还是有最基本的风控要求以及行业的普遍性特征,这个问题的确值得仔细思考。毕竟,这是商业保理公司展业必须思考的问题。

  个人观点,一个行业存在商业保理业务开拓的机会,大概有以下几个特征:

  一、难以获得低成本融资,行业毛利率较高

  毫无疑问的是,银行贷款是市场上债权融资成本最低的方式。而不少的新兴行业,则普遍会采用股权融资的方式解决资金问题。因此,银行贷款、股权融资是目前国内市场上融资成本最低的方式(尽管很多人认为股权融资的代价是相当高的)。如果一个行业的大多数企业,可以从银行获得流动资金贷款,或者从风投手中获得股权融资(比如说互联网行业),那它们没有必要选择融资成本偏高的商业保理融资。

  选择股权融资的行业特征很明显,一般集中在互联网、大众消费领域,这部分行业适合商业保理开拓的机会比较低。即使有的话,可能也是落地一两单,无法批量化的形成规模效应。

  选择银行融资的行业特征也很明显,一般都属于资产规模较大、抵质押物充足、政府支持或扶持的行业,毕竟银行除了追求第一还款来源外,还要有第二还款来源。这类的行业也很明显,房地产、基建、大型钢贸。当然,不排除有这类行业的企业寻求商业保理公司资金合作的业务可能。但是,这类企业是依靠其自身优势已经得不到银行资金充分支持的,才退而求其次寻求其他资金渠道。这类项目一般要求的融资成本不能太高,融资规模偏大,且风险并不低。商业保理公司要介入就要慎之又慎了。

  不可回避的是,大多数商业保理公司的融资成本并不低。因此,如果一个行业的普遍特征不符合银行融资准入,但有迫切的融资需求,同时毛利率还不错的话,行业内企业选择保理融资的可能性还是比较大的。

  二、贸易关系稳定,存在延期支付

  对于延期支付,往往很多企业存在误解,误以为接到大额订单、中标之后,就符合保理融资的要求。实际上,应该是卖方完成了相应的货物交付或者服务完结后,买方按照约定要求延期支付。这样才有应收账款,这样才有保理融资的机会。很多大型设备销售的行业虽然生产周期半年,但是验收完后十几天内付款,应收账款也只存在十几天。很多政府采购供应商中标,但是服务或者货物交付日是半年后,政府走完审批结算流程也就半个月,因此应收账款也只存在半个月。很多终端零售商,直接面对消费者的,一手交钱一手交货,根本不存在账期,即使零售商有资金需求,也不符合保理融资要求。因此,广泛存在面对终端个人消费者的行业,普遍都是现款支付的,不符合保理融资需求。属于验收后付款特征的行业,大多数也属于生产周期长,付款周期短的情况,也并不符合保理融资的要求。

  存在延期支付的情况,大概率存在于买卖双方稳定贸易关系的基础上。这也是面对C端的行业大多数是现款交付的原因——消费者可以有多种选择,买卖双方的关系并不稳定。B端的情况会更符合保理业务的要求。而一旦有了稳定的贸易关系,买方是强势的一端自然就会要求更有利的付款方式,比如赊销。这就形成了保理融资的需求了。

  三、有稳定的下游还款来源

  在传统供应链金融里面,有稳定可靠的下游还款来源的意思,基本上等同于下游是核心企业。但如果放到实际行业的场景当中,稳定可靠的下游还款来源,则包含了更多的情况。通过分散化的原则,可以估算出还款来源的波动情况,设定一个水位偏低的安全线。比如说目前已有金融公司通过保理的外壳去套用在房租市场、消费分期市场,再通过资本市场募集资金。通过分散化来降低还款来源的波动性,然后偏高利率来覆盖风险,这已经是商业保理行业内出现的一种新思维。在这种情况下,甚至出现传统供应链金融不会发生的“应收账款来源是个人”“未来应收账款”这些特殊情况。

  考核一个行业是否存在商业保理的机会,很重要的一点,就是行业内是否存在可预期的未来现金流入。如果可证明的话,对于当下有资金需求的企业,就存在可融资的机会,毕竟将来有还款来源可以覆盖风险。

  四、贸易关系较为清晰可验证

  贸易真实性实质是为了论证还款来源存在的要求。这也是商业保理业务开拓的风控要求。涉足贸易关系模糊的行业,遭遇到虚假贸易诈骗,这也是大多数商业保理公司载跟头的原因。

  依照这四条筛选:

  一、难以获得低成本融资,行业毛利率较高

  二、贸易关系稳定,存在延期支付

  三、有稳定的下游还款来源

  四、贸易关系较为清晰可验证